燃料油：周涨 2.98% 后市观点分歧

　　截至 9 月 25 日当周，新加坡燃料油库存下降 301.3 万桶，至 1553.2 万桶的近 6 年低点。墨西哥国家石油公司 8 月底称，该炼油厂 7 月份进一步加工了 65046 桶/天的原油，生产了 21511 桶/天的柴油和 8775 桶/天的石油焦。参考船期数据，俄罗斯 9 月高硫燃料油发货量达到 292 万吨，环比 8 月增加 5 万吨，同比去年上涨 28 万吨。对于后市燃料油走势，光大期货认为，今年第三批低硫出口配额不及预期，预计四季度国内保税低硫产量或维持紧张，在加注需求下或将转为从新加坡进口，因此预计低硫表现或较强；而高硫供应充足，需求也不甚乐观，一方面发电旺季结束，另一方面 10 月燃料油消费税抵扣政策调整或增加炼厂采购成本。四季度 LU-FU 价差上方或仍有空间。一德期货表示，上周低硫燃料油市场结构走强，高硫燃料油市场仍有支撑。具体来看：低硫方面，9 月下半月和 10 月预计将有更多来自西半球的套利货抵达新加坡，不过，中国出口配额收紧，保税区需求走强，可能会在短期内冲抵不利因素。高硫方面，高硫船加油需求维持坚挺，亚洲高硫燃料油市场继续受到支撑。不过交易商表示，随着未来几周季节性发电需求逐渐减少，市场将开始失去部分利好。