华润饮料：港交所上市 业绩亮眼 潜力巨大

　　10 月 23 日上午，华润饮料有限公司登录港交所，股票代码“02460”。截至 12 时 10 分，每股 16.340 港元，较发行价上涨 12.69%，成交额 20.02 亿港元，总市值超 383 亿港元。 华润饮料拟将全球发售所得资金净额用于战略性扩张和优化产能等多方面。 2023 年全年，华润饮料总收入 135.15 亿元，同比增长 7%，年内利润 13.31 亿元。其中包装饮用水产品收入 124.47 亿元，占比 92.1%，怡宝贡献 124.05 亿元。今年前四个月，总收入 41.50 亿元，同比增长 5%，期内利润 4.6 亿元，毛利 19.55 亿元，毛利率 47.1%。包装饮用水产品收入 37.21 亿元，占比 89.7%，毛利率 49%。 华润饮料是中国第二大包装饮用水企业、最大的饮用纯净水企业。2023 年全年，怡宝品牌饮用纯净水产品零售额达 395 亿元，是中国饮用纯净水市场第一品牌，市场份额 32.7%。在茶饮料等核心即饮软饮品类的市场份额均居中国市场前十位。 华润饮料以“精耕细作，决胜终端”为销售渠道策略，已与超 1000 家经销商合作，累计覆盖中国超 200 万个零售网点。2021 年至 2023 年，覆盖国内三线及以下城市的零售网点占比逐年提高。其电商渠道收入的复合年增长率为 34.0%。 华润饮料在全国布局了 13 家已投产的自有工厂及 31 家合作生产伙伴，2023 年总产量合计达 13.5 百万公吨，日产能最高 440 万箱。其遵循“1+N”的工厂布局模式，计划 2025 年至 2026 年新建及扩建工厂。 2021 年至 2023 年，原材料及包装材料成本在总销售成本中的占比逐年提高，截至 2024 年 4 月 30 日止，占比达 61.7%。华润饮料计划扩大及延伸自有生产线，引进先进生产设备。