锂价：上方空间或受限 底部震荡概率高

　　下游淡季排产持续强势提振盘面，短期供弱需强格局难以证伪，国内碳酸锂产量近乎企稳，预计去库还将持续 2 - 3 周。海外锂矿企业季报期扰动有限，多表现为新增资源供给放缓和成本控制，如 Pilbara 下调生产指引及 Wodgina 和 Marion 裁员等，实质出清尚未完全开始。中长期供过于求已在盘面体现，价格反弹将引发上游套保需求，且库存处于高位，锂价上方空间可能受限。碳酸锂持仓较峰值降低约 1/6，短期若无基本面持续超预期数据，多空双方较为谨慎，大幅上涨动力或偏弱，锂价底部震荡可能性大。美国大选临近，两党对绿色能源替代倾向不同，需留意事件走向对锂价的影响。