贵金属有色黑色：多头仓位变化与策略

　　目前，有色、黑色板块和贵金属的时序动量均处于中性以上区间。 化工板块因建材品种影响，多头数量减少，农产品位于中性偏弱区间。 具体而言，贵金属动量边际减弱，白银的动量时序和持仓量受前期动能影响回落幅度更大，可轻仓做多金银比值。 有色板块中，铜和锌动量有边际修复信号，板块期限结构内部分化收窄，动量截面上铜的信号相对较强。 黑色板块，期限结构显示市场情绪谨慎，预期和现实博弈对持仓量有冲击，虽持仓量净多单持续减少，反弹后回调概率加大，但绝对水平上因子强度仍处较高位置。 农产品方面，虽持仓量有净多单减仓迹象，豆油和棕榈油短周期动量仍强于豆粕。