迈汇：黄金将继续主导全球避险资产市场

　　迈汇认为，黄金能够在2024年成功抵抗不断上升的债券收益率和强势美元的挑战，并非偶然。这一现象凸显了黄金作为全球金融资产的核心地位正在不断得到强化。根据Solomon Global的董事总经理保罗·威廉姆斯在其2025年展望报告中的分析，推动黄金在2024年创下39次历史新高的因素依然存在，这些因素预计将在2025年继续支持黄金的表现。

　　迈汇表示，2024年再次证明了黄金作为避险资产的长久价值。在全球面临经济不确定性和地缘政治动荡的背景下，黄金为投资者提供了稳定性和安全感。黄金所创下的历史新高，反映了市场条件的变化，同时也体现了广泛的谨慎情绪和投资者对风险对冲的需求。2025年，这一趋势可能会延续。

　　迈汇认为，地缘政治的不稳定性是推动黄金价格创新高的一个重要因素。随着冲突的加剧，外交解决方案似乎越来越遥不可及。地缘政治的不确定性与去全球化趋势的加剧相互作用，促使越来越多的中央银行将其储备多元化，增持黄金。在此背景下，迈汇预计各国央行将在2025年继续购买黄金，以进一步减少对美元的依赖。一些国家已经加大了黄金储备，并减少对美元的依赖。这一趋势可能会继续，甚至进一步加速。

　　此外，迈汇表示，，全球财富的增长，特别是在新兴市场的财富积累，进一步推动了黄金的需求。在经济或政治不确定性的背景下，黄金的需求往往会上升，而在当前的环境下，这一趋势变得愈加明显。

　　迈汇认为，2025年黄金价格上行的另一个推动因素是经济疲软的迹象愈发明显。尽管美国经济保持了一定的韧性，但经济学家指出，劳动力市场的放缓和增长风险的上升，可能会对经济造成负面影响。如果经济条件在2025年进一步恶化，可能引发全球经济放缓或衰退，投资者将继续转向黄金作为避险资产，进一步推高黄金价格。在经济增长放缓或衰退的情形下，黄金作为避险工具的作用将更加突出，黄金价格有可能因此进一步走高。