镍：本周价格震荡，库存增 1194 吨

　　市场情绪略有变化，若该政策落地，镍矿价格预计将上涨。本周印尼内贸红土镍矿 CIF 价格暂稳，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报 44 美金/湿吨，价格较上周持平。菲律宾产 1.5%品位镍矿 CIF 报价 52 美元/湿吨，价格较上周持平。目前中间品系数价格持稳运行。1 月 10 日，MHP 系数对 LME 镍 80，高冰镍系数对 LME 镍 83.5，印尼 MHP FOB 价格报 11853 美元/金属吨，高冰镍报 12378 美元/金属吨。硫酸镍维持成本定价模式，原料端中间品表现疲弱，但流通量依旧不高，预计系数维持坚挺。目前硫酸镍主要受需求压制，价格缺乏弹性，需求端三元淡季持续，对硫酸镍需求疲弱，部分三元企业外售硫酸镍。供应端硫酸镍企业维持减产，但难以扭转供需。预计硫酸镍维持成本定价，价格底部震荡。短期基本面缺乏驱动，镍价跟随有色板块震荡运行。从供需来看，国内精炼镍产量稳步抬升，产业基本面过剩不改，全球精炼镍显性库存短暂去化后重回累库趋势，本周库存较上周增加 1194 吨。成本端，短期矿端存在扰动，支撑较强，关注印尼配额变化。宏观方面，周五晚公布的 12 月非农就业人数增加 25.6 万人，大超预期的 16 万人，市场下调对美联储进一步降息的预测，美元指数继续上行，有色板块整体承压。预计本周镍价仍受宏观影响较大，运行空间暂看 120000 元/吨 - 128000 元/吨，重点关注 1 月 17 日公布的 12 月美国 CPI 数据