沪铜：溢价明显 国投或助价稳 7.65万吨

　　沪铜主力期货周中强势，上升 1.69%至 7.65 万元每吨附近，COMEX 涨幅和 LME、SHFE 基本相当。换月后，上海有色现货升水减至 85 元每吨，上期所库存回升至 8.8 万吨。精废价差走扩至 2254 元每吨以上，铜铝比稳定在 3.74，铜矿 TC 小幅回落至 3.5 美元每吨，现货进口窗口接近关闭。 2024 年国建成投运 3 项特高压工程，已建成 38 项。2025 年将推进重大项目，开工建设陕西至河南特高压等重点工程，全年国投资预计超 6500 亿元，带动上下游产业链。 铜价周中走强得益于国投资超预期及此前多头情绪，2024 年电网投资约 6000 亿元，2025 年若达 6500 亿元将创新高，考虑相关因素大概率能达成。短期铜价有明显溢价，因国内节前备货，价格回落需时间。短期偏强，周运行区间 7.46 万-7.7 万元每吨。