基本面+政策面双重驱动，TA是2025确定性板块之一！基金2025投资预判来了，三大方向

　　2025年A股市场将怎么走，可以关注哪些行业，是不少投资者关注的话题。

　　日前，中欧财富发布短表示，总体来说，对于2025年权益市场的基本判断是，A股市场或将脱离过去三年的熊市走势，进入到震荡偏多的行情中，结构性的机会更重要。

　　具体来看，首先从比较的逻辑上来看，最重要的是明年到底有哪些行业是真正有基本面变化、有基本面支撑的。相对于2024年来讲，2025年或将出现一些好的边际变化。这是因为，我们对于经济企稳的预期有可能变强，从结构上来说，以科技为代表的有强产业趋势的方向仍然是当前关注的重点。

　　一方面，科技产业会受到整个AI产业趋势发展的影响。过去两年海外市场已经在AI赛道上演绎得如火如荼了，而国内大部分产业并没有在基本面上落地。一方面可能跟模型的进展有一定的关系，另一方面从中国的整个产业链优势上来讲，产业链的偏中下游方向或将率先受益。

　　海外市场上，AI产业经过从模型到算力再到基础建设，目前已经涉足向端测再到下游的应用的演绎了。对于中国来说，这一进程恰好是我们产业链中存在优势的环节，或许能在其中获得真正的基本面的收益。因此，2025年科技产业或将会受益于AI产业趋势，这对中国的科技行业是一个支持。

　　另一方面，当下政策对于科技制造产业的支持力度非常大，从所有产业比较上来讲，我们当下是有信心的，科技产业的基本面是能够有比较强的兑现。

　　中欧财富表示，除了科技产业之外，第二个机会在于，应该重点关注港股互联网这一方向。

　　从基本面上来讲，港股互联网其实在基本面的节奏上是跟中国的经济息息相关的，我们去年就开始关注港股互联网，是因为钢港股互联网经过过去三年的出清，有一个更早的内部控制调整，利润释放在去年的三季度就已经有了很好的体现，所以它基本面有提早兑现。到现在为止，我们认为港股互联网应该是所有顺周期板块里面基本面的修复确定性最高的一个方向。

　　第三个机会，中欧财富认为红利板块不能忽视。中欧财富指出，因为我们对2025年的整个市场的展望是一个偏震荡的市场，这就意味着市场往上的运行不会是一帆风顺的，我们可能会面临一些结构性的节点问题，比如加关税的时候，如果有一些阶段性的汇率贬值压力，它对资本市场会有一些情绪上的负反馈，这个时候红利的防御价值要值得重点关注。但客观来说，基于脱离了过去三年的熊市的判断，红利的远期的配置价值相对来讲比2023年或比2024年上半年还是要下降一些，所以在红利的结构里，更倾向去关注一些有基本面支撑的方向，这可能更重要。