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尿素:农需启动价格反弹 库存仍高

时间:2025-02-18 12:12 阅读:

  春节归来,尿素价格低开高走,上周起期现市场同步上行。主力 2505 合约增仓 4 万余手,周线%。现货市场价格异动,周末得以发酵,多个地区大幅上涨,部分厂家停收。价格上涨主因是农耕启动,中游贸易商与终端农户有采购或用肥需求,复合肥厂等下游需求整体回升,基本面改善,出口消息配合,盘面大幅上行。截止 2 月 17 日,多地尿素价格上涨。河南小颗粒尿素市场主流价上涨至 1700 元/吨,山东 1810 元/吨,江苏 1820 元/吨,关中小颗粒尿素出厂价 1610 元/吨,安徽 1800 元/吨,河北 1820 元/吨。国际尿素价格继续上涨,国际货源减少,支撑价格上行。中国小颗粒尿素价格仍为全球洼地,内外价差千元以上,出口受管控。上周国内尿素装置产能利用率 87.09%,环比下降 0.72 个百分点,基本与去年同期持平。产量仍高出去年同期,日均产量 19.52 万吨,环比减少 0.14 万吨。分制法看,天然气装置产能利用率下降,煤制装置产能利用率下降,部分装置故障短停已恢复,海洋石油富岛检修中,日产量环比回落,近期暂无装置计划检修,部分前期停车装置计划重启,供给压力仍存。春节后农需逐步启动,2 月下旬起华北等地有追肥需求,提振市场交投氛围,价格上涨刺激下游拿货,市场成交好转。复合肥装置产能利用率节后持续回升,库存继续小幅回升但增幅收窄。三聚氰胺装置产能利用率下降,下游板材行业刚刚复工,拿货积极性不高。隆众统计上周尿素厂家库存 166.94 万吨,环比去库 7.65 万吨,仍远高于往年同期。港口库存 13.2 万吨,环比去库 2 万吨,相对平稳。成本方面,行业仍有利润空间。上周煤价松动,港口库存攀升,中下游看空情绪浓,拿货谨慎,市场成交少。产地煤矿陆续恢复,供应大幅回升,煤矿库存水平高,运输方面调出量维持低位,环渤海港口库存累积,需求端采购积极性不足,动力煤供强需弱,价格下行压力大。尿素持仓量持续增加,盘面增仓上行,资金面偏多;仓单量较高,可交割商品充足。元宵节后尿素期现市场反弹,多地价格单周涨幅超百元。需求端农需启动带动市场,上周厂家库存去化及出口消息激活市场。但尿素产能利用率与上年同期基本持平,产量处绝对高位,本周检修装置回归或使产量增长。需求端为春节后常规恢复,上周厂家去库提振情绪,若后市需求难匹配产量,库存将上行。整体看,尿素基本面边际改善,盘面短期或偏强,但高供应、高库存问题未解决,政策端保供稳价,建议观望,市场情绪走弱后现货者逢高择机卖出套保。