全球动力电池市场份额中创新航第四，成唯一下滑中企！国内份额罕见下滑，研发费用率长期垫底，负债率破新高

　　中创新航2023年规划总体有效产能扩张至约90GWh。为此，公司2021年资本开支首次突破百亿，达到109.2亿元，2022年进一步增加至316.3亿元，同比增长近3倍，2023年有所缩减，但全年仍超过200亿元。

　　2025年2月5日，中创新航福建厦门高性能锂电池项目开工，总投资150亿元，规划产能达30GWh。公司预计到2030年总产能或将突破1000GWh。

　　为满足产能扩张，中创新航不得不大量融资。

　　2022年10月，中创新航在港股IPO，以34.37元/股的价格，募资约90亿。但上市融资远远无法满足公司的资金需求。

　　实际上，自2022年以来，中创新航有息负债急剧攀升。2024年6月末，公司短期借贷大幅上升至108亿元，长期借贷更是达到267亿，有息负债合计约375亿，而同期账面资金相比2022年不升反降，资金缺口进一步加大，负债率连年走高，并不断刷新纪录。

　　2023年，中创新航财务费用为3.3亿，同比增长371%，创下年度历史新高；2024年仅上半年，公司财务费用就达3.0亿，同比继续增长114%。

　　而据高工产业研究院此前的调研预测，2024年国内动力电池市场的有效产能利用率或将低于60%；储能电池市场的有效产能利用率更是不足50%，锂电产能过剩已成为行业普遍共识。

　　一方面市场份额开始下滑，另一方面产能又不断增长。日益加重的财务负担之下，中创新航依靠低价抢市场的策略已不再奏效，未来市场前景或将更加堪忧。