钢材：供需压力有限 钢价震荡偏强 2 月数据

　　美国上周初请失业金人数为 21.9 万人，预期 21.5 万人，前值自 21.3 万人修正至 21.4 万人。乘联分会表示，初步推算 2 月狭义乘用车零售总市场规模约为 125 万辆左右，同比增长 13.6%，环比下降 30.3%，新能源零售预计可达 60 万，渗透率约 48%。现货价格方面，网价上海地区螺纹 3360 元，北京地区 3330，上海地区热卷 3450 元，天津地区热卷 3380 元。昨日夜盘钢材期货维持震荡偏强走势，建筑钢材成交量在 11.26 万吨，现货价格继续上涨。本周钢材整体复产，热卷小幅减产，螺纹增产，电炉开工加速上升，整体依然累库，但累库幅度大幅放缓，预计库存拐点将现。进入节后第三周，钢材下游成交快速修复，表需大幅好转。不过，下游工地资金到位程度不足，开复工进度不及往年，煤焦价格因煤矿复产速度快而低迷。今年库存水平整体偏低，钢材供需压力有限。随着高炉陆续复产，钢厂对原料有补库需求，1 季度钢材有抢出口行为，钢价下方支撑较强。近期下游旺季需求陆续释放，钢材出库情况攀升，市场存在炒作现象，预计两会前钢价维持震荡偏强行情，后续需关注需求修复及宏观政策影响。交易策略上，钢材维持震荡偏强走势，套利建议观望，期权也建议观望。