郑棉小幅上涨：美棉加征关税影响有限 棉花

　　今天郑棉小幅上涨，国产棉现贫交投暂淡。2024/25 南疆兵团机采 3129/30B/杂 3 内销售基差多在 CF05+800 及以上，疆内自提。 施棉纱市场变化不大，价格持穗。上周气流纺品种下游需求好转走贫增加，外棉肪棉纱亦成交尚可，其余品种棉纱交投气氛一般。 美国 3 月 4 日起再对中国加征 10%关税，2025 年累计加征关税 20%，中国纺服出口压力加剧。国内下游棉纱库存相对健康，后市关注金三银四旺季需求表现。中国今日对美棉加征 15%关税，美棉大跌国内价格反弹，国内 24/25 年大幅增产，巴西和澳洲产量在高位，中短期看，对国内供给影响有限，操作上暂时观望。隔夜美糖继续下跌。一季度巴西主产区降雨充沛，25/26 榨季巴西食糖生产前景改善，中长期国际食糖供应充足，美糖面临回调压力。 国内郑糖走势特弱，产销数据偏空，产量同比增加，产销率同比下降，库存同比增加，糖价上方有压力。但去年三季度广西降雨偏少，后期产量或不及预期，关注后续生产情况。综合看，糖价走势偏弱，操作维持偏空思路。期价回调，现货报价持稳。冷库苹果去库进度快，库存同比偏低，现货价格下方支撑强。 卓创数据显示，截止到 2 月 27 日，全国冷库苹果库存为 525.37 万吨，同比减少 18.41%。 需求进入淡季，冷库出货速度放缓。清明、五一备货临近，后期需求增加后现货价格有上涨空间。前期盘面提前交易累库风险，期货价格大幅下跌。近期冷库苹果库存偏低，市场需求较好，期价下方有支撑，操作上暂时观望。