PTA：开工率下调 加工费回升弱 观望

　　整体而言，聚酯工厂开工情况尚可，但因坯布库存处于高位且接单较少，聚酯库存持续累积，聚酯负荷提升进度偏慢。 下游整体负荷回升未达预期，内需未见好转迹象。PTA 开工率进一步下调，3 - 4 月随着 PTA 检修力度加大，PTA 或迎来去库，不过加工费回升力度受下游整体复产进度低影响。 PXN 回升力度较弱。预计在 PTA 低加工费背景下，或跟随原油波动，短线交易过渡。 策略建议为观望或短线交易，且无风险提示。