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国债期货:投机度变化及背后动因

时间:2025-03-15 22:41 阅读:

  回看 2 月份,国债期货板块整体成交持仓比跃至近五年高位,投机度极高。长端十年期和三十年期品种是市场整体投机度上升的核心推手,其成交持仓比逼近历史极值,中短端两年期和五年期品种因持仓量同步增长呈现不同特征。 从债市、股市、资金层面探讨,投机度激增有三重动因:资金面偏紧致短端收益率上行与长端价格波动加剧;市场对前期宽松政策预期修正引发长端国债期货回调;科技股行情驱动下股债跷跷板效应放大债市波动。 结合中金所席位数据,部分席位近期成交量大幅异常升高,带动成交持仓比快速攀升,日内大幅成交加剧市场投机氛围,限制后成交量回落,此轮投机力量多集中在多头上,与现货端回调的空头套保力量形成对峙。