两度遭315晚会点名，高抽成下乱象丛生，啄木鸟IPO之路前景难料

　　啄木鸟家庭维修无病乱修、小病大修、乱收费，坑骗消费者。比如，一位客户水龙头没打开，导致洗衣机无法进水，维修人员上门仅是打开了洗衣机的水龙头，就收费100多元；燃气灶没电，客户更换电池后没拿掉电池帽，给客户更换成本20元左右的点火器，再将电池帽拿掉，就收费250多元。

　　已离职的维修师傅透露，在离职6个月后，依旧没有收到退还的质保金，联系区域负责人无果，有的甚至长达一两年。“给用户的质保时间是3个月，但退还维修师傅质保金的时间是6个月之后，不明白是为什么。”

　　但截至目前，公司尚未公布后续是否会调整抽佣比例。

　　从当前市场来看，啄木鸟堪称是维修界的“独角兽”。灼识咨询数据显示，2023年中国家庭维修市场按总交易额计算规模为7149亿元。前五大线%的市场份额，其中啄木鸟占比达2.4%，是国内最大家庭维修。

　　较高的市占率也为公司带来了可观的收入。报告期内，公司营业收入分别为4.01亿元、5.95亿元、10.11亿元和6.23亿元；经调整净利润分别为3343.1万元、620.4万元、4887万元和3888万元。其净利润整体波动较大。

　　不过，由于轻资产运营模式，公司常年维持高毛利率。报告期内，公司毛利率分别为80.5%、81.4%、84.2%和80.2%。

　　但由于营销开支较大，叠加同期行政开支等其他费用，公司净利率始终不高。报告期内，公司销售及营销开支为1.78亿元、2.91亿元、4.94亿元以及2.99亿元，占总收入比为44.3%、48.9%、48.9%和48%。换言之，公司每收入一百块就有40多块钱的营销支出。

　　报告期内，公司行政开支分别为1.01亿元、1.27亿元、1.73亿元、1.02亿元，在当期总营收中比重达25.2%、21.4%、17.1%以及16.3%。同期内，其净利率分别为8.3%、1%、4.8%、6.2%，经调整净利率为5.9%、7.2%、14.3%、11.7%，虽然整体有所提升，但每期波动较大，其调整后的平均净利率还不到10%。

　　为了提升赚钱能力，啄木鸟的每单平均交易额从2021年的231.8元增长至2023年的250.2元，2024年上半年为238.6元。但或许也正是因为这样的调整，关于啄木鸟家庭维修价格虚高、收费不合理的投诉才屡见不鲜。

　　值得一提的是，证券之星发现，家装维修服务的市场也获得了不少知名投资者的看好，啄木鸟的股东里不乏知名出资方。公开信息显示，截至IPO前的最后一轮融资当中，金牌橱柜联合其他家居企业向啄木鸟维修公司出资4000万元，目前其估值已达15亿元。仔细观察股东名单发现，甚至还有58同城创始人姚劲波、小米集团创始人雷军等位列其中。但连续两年被点名的啄木鸟，上市之路或许变得更加困难。