铝：库存下降价格偏强 运行区间明确

　　铝日内观点为偏强运行，运行区间在 20700 - 21000，中期观点是高位运行，运行区间为 19500 - 21000。参考策略为卖出 AL2503 - P - 18500 持有。 核心逻辑包括：截至 3 月 20 日，SMM 统计的 5 地电解铝社会库存为 83.2 万吨，较上周下降 2.80 万吨。去年同期库存为 85.2 万吨，当前库存处于 5 年同期的最低位，库存持续下降利好铝价。 近期有色金属整体偏强，也提振了铝价。