碳酸锂：25 年 4 月 17 日行情与后市展望

　　碳酸锂主力合约 2505 开盘 70620 元/吨，收于 70500 元/吨，当日收盘价较昨日结算价跌 0.40%。成交量 36673 手，持仓量 90216 手，较前一减少 11365 手。所有合约总持仓 321270 手，较前一减少 3011 手。当日合约总成交量较前一减少 31839 手，投机度 0.29。当日碳酸锂仓单 29262 手，较上个不变。根据 SMM 现货报价，目前期货贴水电碳 1050 元/吨。电池级碳酸锂报价 7.02 - 7.29 万元/吨，工业级碳酸锂报价 6.915 - 7.015 万元/吨，均较前一下跌 0 万元/吨。国的关税政策影响国内储能电芯订单，但 5 月 31 日抢装节点临近，国内储能电芯生产维持较高景气，头部集中化明显，头部电芯厂产能开工率高，二、三线电池厂商开工率略降。后续随国内外需求下滑，储能电池价格或下降。现货供应较高，周度产量 1.74 万吨，库存 13.16 万吨且呈增长趋势，宏观情绪偏弱，成交重心下移，成交以刚需为主。供应端部分锂盐厂计划检修减产，实际供需面过剩格局未扭转，新仓单注册量多，仓单持续增加，若消费端储能抢装后需求下滑，锂价或仍有下跌空间。策略方面，单边为区间操作，逢高卖出套保；跨期、跨品种、期现无；期权为卖出虚值看涨或熊市价差期权。风险包括消费端不及预期、供应端增量超预期、宏观情绪及持仓变动影响。