多晶硅：跌幅超 6% 库存去化转弱

　　本周以来，多晶硅与工业硅持续探底，周五跌幅进一步扩大，多晶硅日内跌幅超 6%，工业硅日内跌幅超 3%，价格均创上市以来新低。从背后推动因素看，依，4 月 30 日前并网的工商业分布式项目可继续享受全额上网及补贴电价，此后项目仅能选自发自用或部分上网模式，收益模式直接挂钩电力现货市场，“政策悬崖效应”催生全国性抢装潮。430 抢装潮尾声后，需求向弱预期靠拢，硅片排产下滑，价格负反馈向上游传导，多晶硅走势承压。从基本面看，SMM 多晶硅 N 型硅料价格 42000 元/吨，临近 06 合约交割，产业链自下而上持货意愿下降，货源充足，预计现货对主力升水格局将持续。4 月晶硅增减产并行，边际有小幅增量，新单在洽谈阶段。近期组件市场降温，下游订单交付期延后，多晶硅端库存去化转弱，过剩压力或继续压制盘面走势，但要警惕临近交割月的追空风险。