沪铜：本周震荡，库存去化 75000-77000 元

　　4 月 15 日，沪铜主力合约 CU2505 高开低走，以 76590 元跳空高开，达日内峰值，后震荡回落至 75890 元低点，终收于 75970 元。 4 月 16 日，沪铜主力小幅下跌 0.92%，收报 75260 元。 4 月 18 日，沪铜日内上涨 0.40%，主力合约收盘价为 76140 元。4 月 19 日，沪铜指数为 75773，较前一日下跌 108.7，跌幅 0.14%，当日最高 76051，最低 75719，沪铜维持震荡走势。 库存方面维持去化，矿端供应紧张，TC 持续走低，不过冶炼厂利润依靠硫酸及贵金属等副产品仍相对较好。需求端，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升有望巩固汽车铜需求。宏观方面，美国对等关税政策进入关键阶段，短期边际缓和预期升温，但中长期仍存不确定性。 总体而言，本周沪铜价格呈震荡态势，基本面偏紧叠加关税边际缓和支撑铜价，同时也受美元指数等因素影响。库存去库态势对价格有一定支撑作用。