铁矿石：昨日偏强运行 短期底部有支撑

　　昨日连铁 09 合约收盘 715.5，涨幅 2.36%。SMM 检修显示本周检修影响量 96.9 万吨，环比减少 19.1 万吨，折日均铁水增加约 2.7 万吨。钢厂复产进入中后期，预计 4 月底铁水进入期。当前铁矿石供应压力不大、表外需求承接铁水韧性尚可，整体库存去化，短期价格底部有支撑、远期有见顶压力，关注 4 月底政治局会议前后市场预期变化及五一节前钢厂库布节奏，把握逢高沽空机会。昨日成材价格震荡走高，表现偏强。美国对等关税事件有所放缓，国内仍有政策刺激的预期。螺纹产量环比回落，预计后期产量有回升空间，需求季节性回升，表需超预期，总库存环比下降，降幅扩大。热卷产量环比回升，后期产量继续回升。国内制造业需求上方空间有限，终端制造业出口受关税政策影响，预期转弱，直接和间接出口需求将现实走弱，库存环比回落，后期有累库风险。短期价格震荡为主，中期成材价格维持逢高空思路。