豆粕：期现背离 5 月供应或增量

　　之前华北及东北地区的缺货涨价情况逐步蔓延至全国，各地豆粕价格纷纷大涨，主因是阶段性供需失衡。由于海关进口检验检疫政策收紧，一船普遍要等候 20 - 25 天，延长了供应紧张期，但上周后几日及现货市场已有所降温，期货受此影响偏弱运行。当下偏高的基差预示未来现货紧张态势将大大缓解，5 月后大豆大量到港、清关完成，供应增量已在盘面反映。操作上，09 及后续 11、01 合约相对潜在利多充足，包括后续巴西卖压过去后进口成本的抬升、美国天气题材窗口及关税等题材，均利于多头发挥，但需熬过二季度供应压力最大的时刻。