沪铅：现货期货价波动，库存变化 谨慎偏空

　　现货方面，当日 LME 铅现货升水为-10.29 美元/吨。SMM1铅锭现货价降 100 元/吨至 16600 元/吨，SMM 上海铅现货升贴水不变，广东铅现货降 75 元/吨，河南铅现货降 100 元/吨，天津铅现货升贴水降 125 元/吨。铅精废价差不变，废电动车电池等价格有变动。期货方面，沪铅主力合约当日开于 16755 元/吨，收于 16700 元/吨，较前变化-140 元/吨，全天成交 36146 手，持仓 38454 手，日内价格震荡，最高点 16780 元/吨，最低点 16625 元/吨。夜盘开于 16740 元/吨，收于 16675 元/吨，较昨日午后收盘降 0.05%。库存方面，当日 SMM 铅锭库存总量 4.6 万吨，较上周同期变化 0.06 万吨。截止 11 月 28 日，LME 铅库存 261500 吨，较上一变化-100 吨。策略上，单边谨慎偏空。总体来看，消费淡季下铅品种供需或两弱，宏观不确定性干扰有色板块走势，建议 17200 元/吨附近卖出套保。套利暂缓。风险包括国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。