聚丙烯：原料多元成本竞争加剧，2024开工率降4.7%

　　近年来，国内聚丙烯产能持续扩张，原料结构呈多元化趋势。截至2024年末，油制聚丙烯产能占比52.26%，PDH制占比22.71%，煤制占比17.75%。 原料结构多元化提升了产业链抗风险能力，但也使不同生产工艺成本差距受关注。油制聚丙烯受国际油价影响大，煤制聚丙烯面临煤炭价格震荡和环保压力，PDH制聚丙烯受国际LPG走势影响显著，单一竞争局面瓦解，路径间竞争压力增加。 全球能源与化工原材料市场波动，点燃PP成本竞争导火索。油制PP自2021年成本重心上移，拖累盈利；PDH制PP自2021年成本持续走高，长时间亏损；煤制PP在2021 - 2022年中旬成本上升，之后盈利能力提升。原料成本差异大，竞争加剧。 在成本压力下，行业及分路线年国内PP行业开工负荷率79.03%，较2019年降12.24个百分点，较2023年降4.7个百分点。PDH路线受丙烷成本影响大，开工负荷率一度低至50%；油制路线部分装置降负荷；煤制路线部分装置也面临降负压力。 总体而言，聚丙烯行业原料多元化带来供应链韧性，也引发激烈成本竞争。开工负荷率下滑是市场资源配置优化的阵痛，企业需理解成本结构，创新技术、调整策略以应对竞争。