有色金属：低库存与需求弱预期交织，短多机会

　　伊以冲突使避险情绪升温，略微提振美元。美联储6月利率决议按兵不动，美元延续小幅反弹。同时，近期中美数据略偏弱，伊以冲突升级让投资者对全球增长放缓担忧加剧。 供需方面，基本金属供需略偏紧。本周国内库存整体小幅去库，LME金属库存整体偏低，伦铜再现明显挤仓。若伊朗封锁霍尔木兹海峡，供应端担忧将进一步加重。 中短期来看，LME低库存和需求走弱预期交织，有色延续震荡，可关注结构性机会，谨慎关注铜铝锡短多机会。中长期，基本金属需求前景不确定，可关注部分供需偏过剩或预期过剩品种逢高沽空机会。 各金属情况如下：铜库存大幅去化，铜价高位运行；氧化铝仓单数量低位，盘面月差高位；铝受伊朗考虑封闭海峡与国内库存累库影响，盘面冲高回落；铝合金随电解铝冲高回落而波动；锌库存有所反复，可关注高空机会；铅因成本支撑稳固，价格震荡运行；镍供需整体偏弱，短期价格宽幅震荡；不锈钢因镍铁价格下探，盘面大幅下挫；锡暂无明显驱动，价格震荡运行。 市场存在风险，包括供应扰动、国内政策刺激超预期、美联储鸽派不及预期、国内需求复苏不及预期以及衰退等情况。