财信研究评2025年1-8月宏观数据：稳投资、促消费力度宜加大

　　器材类、建筑装潢类商品零售额分别增长18.6%、14.3%、14.2%、7.3%、-0.7%，除文化办公用品类外，增速均较上月有所回落，五者合计拉动社零增长0.6个百分点，比上月回落0.4个百分点。二是中低收入群体消费继续降温。受就业增收困难影响， 8月份代表中低收入群体消费的限额以下商品零售增速，较上月继续有所回落，对社零的拉动较上月降低约0.2个百分点。三是餐饮收入、汽车消费均处于偏低水平。如8月汽车消费增速较上月提高2.3个百分点至0.8%，仍处于低位且本月增速回升主要源于低基数的贡献，未来数月基数回升的拖累值得关注；餐饮收入增速较上月提高1个百分点至2.1%，反映出前期整治吃喝的冲击减弱、外卖反内卷效果有所显现，但餐饮收入对社零的拉动仅为1-5月份的三分之一左右。

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