紫光股份二次递表，AI“远水”是否能解盈利“近渴”？

　　携手阿里锚定“连接+算力”的新业务赛道。半年报显示，中兴通讯以算力、终端产品为代表的第二曲线%。其中，公司服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器营收占比55%；浪潮信息则联合33家战略伙伴拟通过区域合作模式促进AI产业发展，实现从单一业务合作到能力共生的转变，目前，浪潮信息智算中心业务营收已激增400%。

　　2025上半年的综合毛利率为32.45%，同比下降7.99个百分点。浪潮信息2025年上半年的也同比下降3.20个百分点，毛利率仅为4.55%。

　　而开源证券在针对紫光股份三季报的点评中已发出警告称，公司业绩在短期内将承压。

　　对此，公司已从产品和市场等多维度开展自救，例如奔赴海外寻找新的增长曲线年，公司海外销售产生的收入分别为人民币23.23亿元、26.96亿元、30.67亿元，期间年复合增长率为14.91%，2025上半年海外销售收入19.79亿元，同比增长52.98%。

　　公司称，未来计划提高在特定关键市场的渗透率并进入新区域，推进在中东、非洲及拉丁美洲等新兴市场的增长计划及积极开拓欧洲成熟市场；以及计划实施与公司发展战略契合的针对性海外扩张策略，并在现有区域规模化拓展业务。

　　不过，紫光股份当前海外业务收入贡献仍相对较小，占公司当期总收入的比率尚未超过5%。短期内或难以成长为公司新的利润支柱。

　　因此，即使身处AI技术发展浪潮中，公司仍需向市场展现其战略定力与业务的长周期穿越能力。