这些担忧也可能是接下来萦绕市场的核心因素之

　　周二沪深两市双双低开，开盘小幅上行后迎来走低，沪指盘中一路下行，而创业板盘中跌破3200点。不过午后，市场风云突变，证券板块突然拉升下，指数全线回升，沪指随后强势翻红走强，而深成指小幅回升，创业板低位徘徊。盘面上，煤炭、环保、钢铁、船舶、化肥领涨，民航机场、有色金属、园林工程、水泥建材、券商、银行等行业涨幅居前；家电、电子元件、软件服务、电子信息、输配电气、酿酒、医疗、材料、医药等跌幅居前。题材股方面，医废处理、低碳冶金、有机硅、工程机械、航母概念等领涨，氦气概念、汽车芯片、刀片电池、第三代半导体、华为昇腾、LED等跌幅居前。大盘高位震荡，建议把握调仓换股机会，高抛低吸为主。

　　消息上，1、国产5G小基站芯片步入量产 下半年有望启动5G小基站规模集采；国内外设备制造商也在积极准备测试，今年下半年有望启动5G小基站规模集采。5G基站需求如果按照4G的两倍，以1000万台来计算，5G基站采购总投入将达到1.6万亿。而从功耗的角度来看，单台宏基站按照3500W功率来算，1000万个基站，一年的电费大概要1500亿元，而三大运营商2020年总利润仅有1400亿元。

　　2、中国8月份制造业PMI为50.1% 低于上月0.3个百分点；8月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，继续位于临界点以上，低于上月0.3个百分点。

　　3、中美气候特使将开展面对面对话；中国气候变化事务特使解振华将同克里在天津举行会谈，就中美气候变化合作、《联合国气候变化框架公约》第二十六次缔约方大会等交换意见。

　　热点上，早盘，周期股风光无限，环保领涨：永清环保、华骐环保、博天环境、金圆股份、清新环境涨停；钢铁、船舶板块表现可圈可点，包钢股份、新钢股份、中国船舶封板。午后，券商、银行走强，带动指数止跌回升。煤炭则抢过钢铁、环保的风头，领涨两市。券商午后拉升：国投资本涨停，中信证券、东吴证券、中金公司、浙商证券、中信建投、华泰证券涨逾3%。银行午后拉升：杭州银行、南京银行、一次以后、宁波银行、建设银行、成都银行、瑞丰银行、光大银行涨幅居前。煤炭午后拉升：山西焦煤、山煤国际、陕西煤业涨停，兖州煤业、晋控煤业、潞安环能、华阳股份、中煤能源、冀中能源、陕西黑猫涨逾4%。

　　状态上，孔明认为7月下旬以来，市场借助于中报披露开启估值修复行情，市场从流动性驱动切换到盈利驱动，二季度公募基金抱团股（新能源、医药、科技）出现松动。机械设备、有色金属、煤炭、化工等周期股在中报季迎来补涨。周二，早盘A股震荡回调，8月PMI数据小幅回落可能是市场调整的主要诱因。环保、钢铁、船舶等领涨，半导体大幅回调，此外贵州茅台、宁德时代双双回调，石头科技、海天味业等明星股跌停，打击市场做多信心；午后，券商、银行、煤炭拉升，沪指止跌翻红，创业板指数收窄跌幅。对于券商来说，持续性能否延续是市场的焦点，当前具备业绩和估值的优势，但在并非全面宽松的前提下，趋势性行情还是有待观望。中报披露基本结束，市场风格可能切换，建议投资者逐步高抛周期股，增加小盘成长股的配置，主题投资方面可以央企重组。

　　市场上午以各类“茅族”以及半导体的杀跌为拖累，指数几乎单边下跌，而午后，煤炭等资源股以及证券等金融股为首，周期板块的拉升有效带动指数上行。两市成交再次突破万亿下，行情整体表现割裂。伴随着8月最后一个成交日的落幕，中报行情基本告一段落。没有了业绩的提振，很多依然处于估值高位的品种，还能否得到支撑仍需观察，但至少分化是免不了的；而今日上午也公布了最新的PMI数据，尽管经济仍处于扩张区间，但趋势上看，经济下行的压力较大，这些担忧也可能是接下来萦绕市场的核心因素之一。此外，流动性保持相对稳定，但宽松预期何时提升仍是未知数。市场短期不确定性增加，建议保持观望为主。经济保持稳定下，市场短期存在种种的不确定性，尤其是最近结构性行情下的无主线、无热点，市场阶段性还是需要谨慎一些。对于持仓较重的投资者，不妨适当减持观望，等待市场新的方向明确之后再做新的定夺。而对于仓位不高的投资者，可适当进行个股博弈，整体仓位也需等待新的时机。总之，经济复苏以及流动性稳定下，市场结构性行情依旧。但目前不确定性在增加，短期需要保持一份观望。

　　操作上，市场延续近期的弱势调整格局，盘中两市行业及题材概念再现结构性分化。市场调整主要近期分歧较大，上方套牢区对市场形成较大压力。同时，随着近期热点板块的退潮以及获利盘的回吐，市场压力增加影响到短期市场情绪，市场分化现象更为突出。目前来看，市场资金高低切换仍在持续，板块轮动依旧显著，在市场热点板块不断切换和风格转换下，市场参与的难度再次提升。当前来看，市场阶段性修整格局仍在延续，短期调整仍存在一定反复。目前市场在3550点附近受阻后，或将继续回踩半年线点关口，技术修整有望继续展开，在短期弱势格局下，建议继续行业景气持续回升的行业，规避近期被市场热炒的题材和个股，相对低位且中报业绩靓丽的优质公司补涨和防御性机会。短期继续军工股、能源股、科技股、汽车股的轮动机会。

　　近期强势股【青海华鼎、川恒股份、美利云、云天化、快意电梯、华东数控、索通发展、昊华能源、鄂尔多斯、西藏矿业、融捷股份、三孚股份、中化国际】持续连板，连板股留意：永清环保、京蓝科技、川仪股份