黄金交易提醒：俄乌局势外还需关注美国CPI数据

　　FHNFinancial首席经济学家ChrisLow表示，“风险资产反弹，表明投资者开始重新考虑价值，但这并不意味着波动已经结束。宏观和微观的经济影响仍在变化中。西方仍在研究对俄罗斯能源的制裁措施，战争的持续时间和结果仍然是很大的未知数。”

　　美国国债收益率曲线已经下降至接近倒挂，这种形态通常是经济衰退的前奏。在美联储下周几乎肯定会启动加息之际，近期倒挂趋势进一步加剧，大宗商品价格飙升令市场担心高通胀可能比预期持续更久。远期市场显示，交易员正在为2s10s收益率曲线一年内倒挂做准备。

　　Al-Hussainy说：“我们对于倒挂已经等待多时，所有尘封的关于衰退将至的讨论最近又冒了出来”。他说，如果收益率曲线继续趋平，该行的策略将获益，“通过押注曲线趋平，债市投资者并非一定要等到衰退实际发生才能赚钱”。

　　BMOCapitalMarkets固定收益策略主管MargaretKerins表示，“在当前环境下，曲线倒挂的速度取决于这场地缘政治危机的持续时间”。该行一直预计在美联储开始加息后曲线就会倒挂。

　　几周前，许多经济学家将2月视作美国通胀的顶部。现在看起来其似乎更像是一个新的基线月消费物价指数(CPI)料同比上升7.8％，创1982年以来最大增幅。但经济学家现在表示，通胀率本月或下月最高可能达到8％-9％，因为俄罗斯入侵乌克兰以及该国经济的严重受限会导致石油、食品等消费必需品价格飙升。

　　研究公司InflationInsightsLLC的创始人OmairSharif表示，“未来六个月会有很多杂音，要撇干净很难，如果你觉得预测二手车价格已经很困难的话，这个难度是它的一千倍”。

　　物价涨幅超过了薪资升幅，达到数十年来最高点，但美国人的通胀之痛还没有到头。俄乌战争令食品价格再创纪录新高，汽油的平均售价史无前例达到每加仑4.25美元。在美国表示将禁止进口俄罗斯石油后，燃料成本势将继续攀升。

　　虽然一些经济学家承认石油冲击将削弱美国经济增长，但应该不足以完全破坏经济复苏，美国的经济反弹仍受到强劲的就业市场以及防疫放松的支撑。下周美联储料进行2018年以来首次升息，但飙涨的能源价格将给未来一年的升息周期带来更多不确定性。

　　周四的CPI报告将部分反映近期油价的上涨，但大部分影响将在未来几个月逐步显现。报告中会较清楚显示俄乌战争前诸如轿车、家装、住宅对通胀的推动作用。包括房租在内的居住类成本一直升高，而且预计会在可预见未来继续保持这种趋势。

　　整体来看，风险偏好的关键将取决于乌克兰战争持续多长时间。随着市场继续消化乌克兰的事态发展和潜在的新供应冲击，黄金与其他大宗商品一样，可能仍将是一个非常不稳定的交易。

　　OANDA高级市场分析师EdwardMoya在周三指出，“金价可能会在2000美元附近徘徊。如果美国股市继续守住冲突开始时最初震荡期间的低点，那么黄金可能会继续小幅走低。黄金可能会形成交易区间在1965美元和2050美元之间。”

　　DailyFX策略师MichaelBoutros表示，一个值得关注的重要支撑位是每盎司1922美元。他周三表示：“在1922美元（关键支撑位）上方，交易仍然具有建设性——如果金价要进一步走高，多头必须守住这一关键位置。”