股利增长率变化模型（股利增长模型法为什么要加g）

　　g

　　K是报酬率 g是增长率 股利增长率高于企业报酬率在现实中就是不可持续的 若增长率比报酬率高 股利加速飙升 这样的股票哪里买的到 假使有那必定是无价之宝 就是说现值无法求或说无穷大

　　固定股利增长率中的g，为什么可解释为股价增长率或资本利得收益率？

　　根据固定增长股利模型可知：

　　当前股价P0＝D1/（R-g）＝D0×（1＋g）/（R-g）

　　一年后股价P1＝D2/（R-g）＝D1×（1＋g）/（R-g）

　　所以：

　　股价增长率＝（P1－P0）/P0＝[D1×（1＋g）/（R-g）－D0×（1＋g）/（R-g）]/[D0×（1＋g）/（R-g）]

　　＝（D1－D0）/D0

　　＝[D0×（1＋g）－D0]/D0

　　＝g

　　由此可知：固定股利增长率中的g，可解释为股价增长率。

　　而：资本利得收益率＝（售价-买价）/买价=股价增长率，所以，固定股利增长率中的g，可解释为资本利得收益率。

　　股利贴现模型的基本原理？

　　股利贴现模型(ddm)主要有以下几种：

　　1、零增长模型

　　即股利增长率为0，未来各期股利按固定数额发放。计算公式为：

　　v=d0/k

　　其中v为公司价值，d0为当期股利，k为投资者要求的投资回报率，或资本成本。

　　2、不变增长模型

　　即股利按照固定的增长率g增长。计算公式为：

　　v=d1/(k-g)

　　注意此处的d1=d0(1+g)为下一期的股利，而非当期股利。

　　3、二段、三段、多段增长模型

　　二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长，l外按照g2增长。

　　三段增长模型也是类似，不过多假设一个时间点l2，增加一个增长率g3。

　　股票股价模型中d,g,r的含义是什么？？急求！！！

　　式中： P0 —股票价格；

　　 D0 — 0 时点上已知股利；

　　 Dt 第 t 期预计股利；

　　 r 股东要求的投资报酬率；

　　 g 股利增长率。

　　计算债券和股票资本成本率时是用发行价计算还是用面值计算？？？？

　　公司债券的资本成本率是=面值*票面利率*（1-所得税税率）/发行价*（1-手续费率）

　　要注意分清：分母是用债券面值*票面利率，分子是发行价

　　股票的资本成本率分两种方法：

　　股利增长模型法：

　　资本成本率=【本期支付的股利*（1+股利增长率）/目标股票市场价格*（1-筹资费用率）】+股利增长率。

　　资本资产定价模型法（这种方法比较简单）：

　　资本成本率=无风险报酬率+贝塔系数*（市场平均报酬率-无风险报酬率）。

　　温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议，如需解决具体问题(尤其法律、会计、医学等)，建议您详细咨询相关领域专业人士。

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　　关于股利增长率g=b*ROE 还是 = （1-b）*ROE？

　　是g=b*ROE 。股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。股利增长率就是本年度股利较上一年度股利增长的比率。从理论上分析，股利增长率在短期内有可能高于资本成本，但从长期来看，如果股利增长率高于资本成本，必然出现支付清算性股利的情况，从而导致资本的减少。股利增长率的计算公式：股利增长率与企业价值（股票价值）有很密切的关系。Gordon模型认为，股票价值等于下一年的预期股利除以要求的股票收益率和预期股利增长率的差额所得的商，即：股票价值=DPS /(r-g)（其中DPS表示下一年的预期股利，r表示要求的股票收益率，g表示股利增长率）。

　　从该模型的表达式可以看出，股利增长率越高，企业股票的价值越高。股利增长率=本年每股股利增长额/上年每股股利×100%。从该模型的表达式我们可以明显看出，股利增长率和股票价格基本一致，主要体现在股利增长率越高，公司股票的价格也就越高。股利增长模型主要有两种，分别是固定股利增长模型和多阶段股利增长模型。投资者可以利用历史增长率、可持续增长率和证券分析师的结论来估算出股利增长率大致是多少。而且由于该模型具有一定的假设条件，因此其应用具有较大的局限性和偏差性。

　　公司的股利分配政策具有一定的负向性和现实适用范围的有限性。所以如果投资者想要得到更可靠的结论，就要通过不同方式考虑多种估值模型的结果了。股利增长率是一个非常重要的参数，它的估算有两种常见的方法：留存收益增长率和股息的历史数据经过推算，具体应用中需要结合其他因素进行选择和调整。而股利增长率和股票价格虽然概念不同，但是却息息相关。一个公司的股利增长率越高，那么公司股票的价格也就越高。。