中泰证券：春季行情 主题为王 建议重点关注券商整合、人型机器人

　　中泰证券发布研究报告称，由于历年来产业政策发力与资本市场主题行情均以春节前后为主，故该机构认为：“建议重点关注如下主题：券商整合、产业政策发力、地方国企注入预期、北交所等，此外，产业相关的AI、人型机器人等科技主题亦值得关注。

　　中泰证券主要观点如下：

　　从大周期角度而言，2024年或将是21年开始的三年调整期的最后一年，年中左右一系列重要风险的释放与落地，或将加速政策框架的反转，并带来历史级别的战略配置机遇。具体市场节奏而言：

　　1)明年春节前后是市场最重要“窗口期”：中央财政与产业政策集中发力是明年经济最重要的看点+美债收益率下行+中美缓和+潜在超预期风险延后

　　2)不要轻言反转与情绪亢奋时追高：经济内生动能修复的复杂性或难轻言逆转，地缘与改革的超预期风险及大选年对市场的扰动。

　　3)风格上看，明年风格或仍是今年风格的“加强版”，两头配置，“侧重防御，兼顾主题”，关注：红利指数、微盘指数、国证2000、北证50等，而消费等机构重仓股或仍面临一定压力；

　　中央经济工作会议所体现：总量定力与产业发力，意味着明年资本市场或仍将延续今年的风格，两头配置，“侧重防御，兼顾主题”，关注：红利指数、微盘指数、国证2000、北证50等，消费等机构重仓股或仍面临一定压力