联邦公开市场委员会会议纪要：对缩减购债持开

　　  大华银行集团(UOB Group)高级经济学家Alvin Liew对最近公布的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要发表评论。

  核心要点

  尽管最新的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要表明，经济复苏取得了更快的进展，但美联储政策制定者仍在努力应对美国经济和通胀前景的不确定性，尚未就美联储的政策时间表做出具体决定。

  最近几个月，通胀明显上升，一些联邦公开市场委员会成员更明显地表达了他们对通胀的担忧，这可能会比预期的更高、更持久。

  随着“关于谈判的讨论”现在启动，有关缩减规模的讨论将导致逐步缩减资产购买计划。第一个指示性暗示可能会在杰克逊霍尔研讨会(8月26日)期间发布，并在2021年9月21日至22日联邦公开市场委员会(FOMC)承诺缩减购债规模时进一步阐明。我们现在预计第一次缩减购债规模将于2021年12月实施，缩减过程将持续近1.5年，直到2023年5月。此后，我们预计2023年将加息两次，每次25个基点，首先在6月份加息至0.25%-0.50%，然后在12月份加息至0.50%-0.75%……