纯碱：期货回升 需求上升但基本面仍弱

　　11 月 25 日，纯碱主力期货 SA501 大幅回升。收盘价 1502 元/吨，上涨 14 元/吨，涨幅为 0.94%，日增仓 9897 手。 现货市场，华中地区重质纯碱现货价格为 1500 - 1600 元/吨，较昨日不变；轻质纯碱现货价格为 1370 - 1500 元/吨，上涨 20 元/吨。 基本面方面，11 月 21 日当周中国纯碱周度产量回升至 72.1 万吨，较上期增加 2.4 万吨，供应过剩延续。10 月纯碱表需增长率为 13.09%，11 月 21 日当周中国纯碱周度企业库存较前期基本持平，回落 1 万吨至 80 万吨。 宏观上，房地产市场虽有好转仍处底部，冬季工地停工致建筑玻璃需求低迷，对纯碱走势支撑不足。 行业开工率高位，纯碱生产利润下滑，下游浮法玻璃日容量减少，需求走弱，预计纯碱期货合约维持震荡运行。河南地区小苏打市场以稳为主，厂家出货情况尚可，食品级小苏打主流出厂价格评估在 1350 - 1430 元/吨。 国内浮法玻璃市场价格稳中偏弱整理，市场交投氛围一般。华北价格基本走稳，京津唐个别成交松动，沙河个别厂大板部分货源让利；华东市场大稳小动，多数厂出货显一般，安徽、浙江个别厂近日价格小降；华中区域价格下调，部分厂报价下调 2 元/重量箱；华南部分货源出批量优惠政策，成交走低 2 元/重量箱；西南市场价格稳定，个别厂旧货有优惠；西北部分厂报价下调 1 - 2 元/重量箱。