沪镍：12 月 17 日跌 1.55% 后市震荡

　　截至发稿，沪镍期货主力合约报 124840.00 元，跌幅 1.55%。宏观层面，欧洲央行明显降息路径，拉加德称在通胀接近目标时仍将延续降息策略，美元指数暂无明显波动。现货方面，SMM 电解镍均价 130725 元/吨，金川镍 132825 元/吨，镍豆 128425 元/吨，印尼内贸红土矿 1.2%22 美元/湿吨，菲律宾 0.9%31 美元/湿吨。基本面上，印尼镍铁流入市场致镍铁供应增加，二级镍产能释放带动原生镍产量过剩。下游不锈钢需求部分受益基建项目托底，也受地产链条疲软承压。合金方面，军工订单纯镍刚需仍存，民用订单纯镍消耗量有所回升，需求较平稳。对于后市走势，光大期货称，短期镍矿潜在政策影响利多价格，但从基本面看镍价缺乏上涨动力，不锈钢处于阶段性低估值区间，短期进一步下跌空间有限，建议关注镍铁成交价格重心是否带动不锈钢成本下移，短期仍偏震荡运行。