百奥泰：司库奇尤单抗出海，业绩待突破

　　此次交易包含 120 万美元首付款、累计不超 680 万美元里程碑付款及净销售额两位数百分比的收入分成。Stein 专注于拉美医疗保健产品商业化和分销。 截至公告披露日，百奥泰的 BAT2306 注射液已完成全球 III 期临床研究，其在司库奇尤单抗生物类似药进度领先。 截至发稿时，百奥泰报 20.95 元/股，跌 0.85%，总市值约 87 亿元。 百奥泰是国内生物类似药第一梯队，拉美医药市场增长，巴西市场占比大，但与欧美市场相比仍有限。 今年国内不少药企出海拉美，如博安生物、迈威生物等。 国内司库奇尤单抗原研产品 2019 年获批，已有 5 个适应症纳入医保，国内有 6 款 IL-17 靶向药物获批上市。 百奥泰获批药物多为生物类似药，自 2020 年上市几乎年年亏损，出海是必选项。 今年前三季度，百奥泰营收约 5.81 亿元，同比增 26.11%，归母净利润亏损约 3.65 亿元。 百奥泰的贝伐珠单抗、托珠单抗等也开展了海外授权合作。 今年 10 月，BAT2206 在欧盟等地的权益给了吉瑞医药，交易最高至 1.1 亿美元，含 850 万美元首付款。