港股科网股冲高，港股通互联网ETF、中概互联网ETF、港股通科技ETF涨超2%

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　　日前正式发布新一代大模型混元Hy3。腾讯表示，Hy3基于preview版本进一步提升了后训练数据的质量和多样性，扩大了RL算力规模，在推理、智能体、长下文等任务上显著进步，取得了比肩国内外更大尺寸旗舰模型的效果。

　　全资子企Tencent Mobility拟通过大宗交易出售快手约2.73亿股，每股价格区间为43.15至44.53港元，较周一收市价46港元折让3.2%-6.2%，最多套现121.57亿港元。快手随后发布公告称，腾讯2026年7月6日通过场外大宗交易方式向若干买方出售2.73亿股公司B类股份，出售事项完成后，腾讯持股比例由约15.68%下降至9.37%，并不再为快手主要股东。

　　减持快手令人意外。花旗认为这将会损伤市场对快手的情绪，并引发对腾讯是否会进一步出售快手或其他投资股份的担忧。分析师在报告中指出，腾讯此前参与了可灵的融资，意味着腾讯可能会将其旧投资组合重组为新的人工智能投资，实现投资组合多元化并加强对人工智能的敞口。

　　此前Meta传出售部分算力，反映科网无限烧钱的故事难以持续。分析人士称，上游成本下降，对一直烧钱的科网是好事，此前持续跑输的科网股，近日有望迎来明显反弹。另外，面对前期涨幅过大、交易拥挤的AI硬件和半导体板块的回调，部分避险与获利资金选择获利了结，并重新流入前期滞涨、估值更具吸引力的互联网及消费科技板块。

　　国信证券认为，6月，全球的边际流动性有一定程度的收紧，随着美元指数的突破，港股的流动性较弱。业绩上AI方向确定性最强，此外，市场将美联储加息的逻辑可能演绎得稍微过头，随着非农遇冷以及通胀逐步下行，大宗商品也将迎来估值修复的机会。板块上，建议：尽管高股息板块近期出现了非理性的调整，但依旧看好其长期投资价值，包括能源、公用事业、电信运营商、银行、综合等，恒生高股息指数目前PB为0.59倍，而2025年贸易战低点0.53倍，两者差距已经很近；半导与AI硬件，目前的财务景气度依然最佳，随着中报的陆续发布，相信它们依然显著优于其他行业，该板块拥挤度高，波动会加大，后续应关注美国AI投资的上修进展；市场过去几个月对美联储的加息预期演绎可能过度，对于黄金为代表的有色金属方向将形成一个相对明确的反弹窗口；互联网龙头：互联网龙头目前估值较低，部分龙头企业分部估值的空间巨大，后续看点是其模型表现。