百果园敲定下周一港交所上市：发行价5.6港元，预计净筹资3.66亿

　　后资料集显示，根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年水果零售额计，百果园为中国第一大水果零售商，占中国总市场份额的1%，而前五大参与者合计占总市场份额的3.6%。

　　余惠勇与徐艳林在2001年创立了百果园，并在下一年开出第一家门店。采取加盟模式的百果园，在二十余年里快速扩张。最新招股书显示，百果园集团的线家为加盟店，自营门店有19家。约八成的加盟店由百果园集团管理，另外的加盟店则由区域代理管理。

　　招股书披露，2019年至2021年及2022年上半年，百果园的收入分别约为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元以及59.15亿元。同期，公司拥有人应占利润分别约为2.49亿元、4906万元、2.30亿元与1.94亿元。

　　坐拥超五千家门店，百果园集团超八成的收入来自加盟店。而这家水果零售商年入百亿的秘诀，正是向加盟商销售水果及其他产品。

　　2019年至2021年及2022年上半年，百果园集团的销售水果及其他食品的收入分别约为87.50亿元、86.37亿元、99.92亿元及57.31亿元，占同期收入均超九成。

　　从毛利率来看，百果园走的是“薄利多销”的路子。招股书显示，百果园集团销售水果及其他食品的毛利率从2019年的7.4%降至2020年的6.8%，但在2021年回升至8.6%，2022年上半年稳定在8.6%。而已在2022年9月率先登陆港股市场的洪九果品，其2022年中半年毛利率达18.9%。

　　值得一提的是，2021年，百果园集团因整体加盟网络成熟及市场环境趋于稳定，决定向加盟商涨价。百果园集团向加盟店销售水果及其他食品的毛利率由此从2020年的7.1%大幅增加2.1个百分点至2021年的9.2%，2022年上半年为9.1%。

　　线下生意之外，百果园集团早在2008年开始探索线年，百果园集团尝试自建电商渠道，推出移动端App。2019年，这家水果零售商又宣布进入生鲜市场，并在2020年推出生鲜品牌“熊猫大鲜”。

　　进军生鲜让百果园线%。随后百果园改变策略，从原先主要向付费会员销售高端生鲜变为面向所有消费者销售更多大众市场的“大生鲜”及其他产品。受此影响，百果园线%。