国信证券：1月面板价格企稳 行业有望进入景气上行阶段

　　国信证券发布研究报告称，伴随着LCD扩产进入尾声，行业将由过去供给端主导转向需求端主导，行业周期属性将淡化，成长属性显现，LCD面板企业的盈利稳定性有望逐步强化。

　　▍国信证券主要观点如下：

　　根据Omdia数据，11月全球大尺寸LCD面板月度营收50.77亿美元，环比增长1.24%，同比增长6.93%，其中京东方、TCL华星、友达、群创大尺寸LCD面板月度营收分别同比增长19.92%、55.66%、14.86%、6.67%。

　　3Q23中国主要LCD厂商平均毛利率同比提升10.26pct、环比提升3.26pct至15.68%，净利率同比提升4.41pct、环比提升0.88pct至1.60%。

　　价格：1月各尺寸TV面板价格企稳，预计2月各尺寸LCD TV面板价格上涨

　　电视：根据Omdia数据，2024年1月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格为34、59、102、124、169美元/片，各尺寸LCD TV面板价格环比持平;Omdia预计2月32、43、50、55、65英寸LCD TV面板价格为35、60、103、126、171美元/片，环比增长2.9%、1.7%、1.0%、1.6%、1.2%。1月日本地震使得上游偏光片材料商设备受损，短期偏光片材料或将紧缺，在面板厂下调稼动率背景下，面板价格有望提前进入上行通道。

　　供给&需求：11月全球大尺寸LCD面板出货面积同比下降6.60%，其中Monitor、NoteBook出货面积同比增长，TV、Tablet出货面积同比下降

　　需求方面，2023年11月全球大尺寸LCD面板出货面积同比下降6.60%，其中全球LCD电视面板出货面积同比下降9.74%，全球LCD显示器面板出货面积同比增长4.14%，全球笔记本电脑面板出货面积同比增长22.13%，全球平板电脑面板出货面积同比下降9.76%。