铅市动态：价格偏弱库存增 短期高抛低吸

　　铅价偏弱震荡运行。截至 9 月 6 日当周，伦铅价格较上周减少 4.72%至 1970 美元/吨，沪铅主力较上周减少 2.48%至 16915 元/吨。LME 铅现货升贴水由上周的 - 40.18 美元/吨变动至 - 40.2 美元/吨。供应方面，SMM 国产铅精矿周度加工费较上周持平于 600 元/金属吨，SMM 进口铅精矿周度加工费较上周持平为 - 25 美元/干吨。俄罗斯锌工厂 Ozernoye 已于 9 月第一周开始生产铅锌精矿。原生铅周度开工率较上周下降 8%至 55.27%，部分地区冶炼厂有检修减产情况。再生铅方面，相关原料和成品库存有变化，SMM 再生铅四省周度开工率为 38.19%，较上周减少 0.45 个百分点。消费方面，铅蓄电池周度开工率较上周上涨 1.27%至 69.15%，但终端消费表现不及预期。库存方面，截至 9 月 5 日，SMM 铅锭五地社会库存总量较 8 月 29 日增加 1.58 万吨，LME 库存较上周减少 0.37 万吨至 177525 吨。策略上，单边和套利均为中性。风险包括冶炼产量提升、国内消费大幅下滑、流动性收紧。