美联储降息：股市多受益，A股待观察

　　美联储“预防性降息” 50BP，对美国衰退担忧有限，指向“软着陆”交易。 美股所有风格普涨，美债利率短端回落、长端抬升，美元指数偏弱，黄金再创新高。 海外市场风险偏好整体上升，外资流入新兴市场股市，港股受益，高弹性的原材料、医疗保健业领涨。 对 A 股影响相对间接，外资更关注国内基本面和刺激政策，美联储降息需经国内货币政策传导。 展望后市，若有实际增量政策出台，股市乐观情绪有望延续。因十一假期临近，资金节前有降仓避险惯例，若假期前后政策发布且市场认可政策发力主线，十一后是更好进攻机会。 操作建议：观望。 风险点：1）流动性恶化