天然橡胶：一季度跌幅明显 原料主导走势

　　一季度，天然橡胶走势横盘震荡，其主力合约季度跌幅达 6.45%，20 号胶主力合约季度跌幅为 3.87%。 20 号胶走势优于天然橡胶，主因原料杯胶价格走势强于胶水。 下游轮胎需求较去年弱，难起多头驱动作用。库存环比增加，绝对值低，难对盘面形成空头压制。现阶段盘面价格随原料波动明显，一季度为低产季，原料易涨难跌，窄幅波动，盘面价格随之震荡。