兰格视点：皮奥伊铁矿直供通道落地 中长期强化买方议价优势

　　当地时间6月20日，巴西皮奥伊州州长拉斐尔·丰特莱斯亲临路易斯科雷亚码头，宣布该州已完成向中国出口铁矿石的准备工作。这批超过11万吨的铁矿石将在未来数周内启航运往中国，成为皮奥伊州通过本州港口直接对华出口的首批铁矿石。

　　目前，每天约有100辆重型卡车从州内矿区向港口运输铁矿石，物流系统实行24小时连续运转。由于港口基础设施仍在完善中，本次出口将采用海上转运模式。这种创新物流方案既解决了港口当前接待能力有限的问题，又确保了出口计划的如期推进。

　　对国内市场而言，皮奥伊州这条全新出口通道最直观的意义，就是丰富国内铁矿进口的货源布局。目前我国铁矿石进口高度集中于澳大利亚与巴西的主流矿山，其中澳大利亚占比约60%，巴西占比约20%以上。皮奥伊州作为巴西的新兴出口点，有助于稀释供应集中度，增强中国抵御主要供应地因天气、政策或生产意外等所带来冲击的能力。

　　从整体市场行情来看，这条新渠道短期带来的实际影响并不大，但长期会持续利好采购方，增强买方线亿吨的铁矿进口总量，再叠加现阶段各大港口高位库存，本次11万吨的出货体量微乎其微，很难对现货盘面形成明显波动。但新通道若持续发展并扩大规模，将增加我国的采购选择权和议价筹码。更多供应源的竞争，有助于平抑进口价格，削弱主要矿商的定价优势。当前铁矿石价格已因全球供应增量进入释放周期而面临下行压力，新

　　综合来看，当前铁矿石市场的核心矛盾在于持续增长的供应与缺乏亮点的需求之间的博弈。在出现强有力的需求改善信号或显著的供应中断之前，市场大概率将维持供应宽松、价格承压的态势。