橡胶：期货走势各异 5 月或震荡企稳

　　受美国释放降低关税战的积极信号，宏观因子改善。此前偏弱供需基本面逐渐消化，本周国内橡胶期货走势分化。 沪胶期货 2509 合约企稳反弹，期价最高至 14975 元/吨一线 合约偏弱，维持震荡小幅下跌，期价最低下探至 12225 元/吨一线 元/吨。合成胶期货 2506 合约在原油反弹加持下期价稳步上行，最高涨至 11515 元/吨一线 元/吨。 国内外天胶产区将陆续进入割胶旺季，新胶供应将回升。下游轮胎行业五一长假后开工率阶段性回升，采购需求有望增强。5 月胶价继续下跌动力仍存，但下跌概率减小。在宏观因子偏弱、胶市供需结构改善有限背景下，预计后市国内橡胶期货或维持震荡企稳走势。