尿素：6月5日跌近3%，后市或宽幅波动

　　2025年6月5日，国内期货主力合约涨跌情况不一。焦煤、沪锡涨超1%，豆粕、菜粕、20号胶涨近1%；氧化铝、尿素跌近3%，原木跌超1%。 端午节后，尿素价格延续节前跌势，跌幅进一步扩大。周四盘中下跌超2%，并伴随近3万手增仓。假期内氮肥协会发布6月各区域尿素出厂指导价建议，最高价为5月底各区域加权平均值基础上浮100元，未调整前不得擅自突破。政策引导下，尿素价格上方限制明显。 5月国际市场尿素价格回落，中国出口价格上涨，国内外价差收窄。今年5 - 9月国内出口总量预计约200万吨，后期出口量难有明显变化，出口对盘面支撑作用偏弱。 从国内供需看，近期尿素供应水平高位波动，昨日行业日产量20.47万吨，日环比降0.16万吨。需求端跟进谨慎，农业产区麦收使农资采购分散。昨日主流地区尿素产销率在20% - 50%区间，仅个别地区产销平衡。部分下游开工下滑，对尿素刚需减弱。 本周尿素企业库存提升5.59%，部分企业为缓解出货压力出现低端价格松动。整体而言，国内尿素市场面临供应再提升、工业需求阶段性收缩预期，企业库存去化压力大。配合政策引导，尿素价格上方受限，或以宽幅波动为主，需关注新增产能落地及需求跟进情况。