华西证券给予用友网络买入评级，SMB市场表现亮眼，大B市场有望提

　　买入评级。评级理由主要包括：1)SMB市场表现亮眼，续费率有望提升；2)大型企业市场已成“压舱石”，增长有望提速；3)BIP3即将发布，展开面向大型企业的价值替代。风险提示：1)国产替代进程不及预期；2)云产品推广低于预期；3)行业竞争加剧；4)宏观经济的下行风险；5)市场系统性风险。

　　AI点评：近一个月获得3份券商研报关注，买入3家，平均目标价为35.83元，与最新价20.39元相比，高15.44元，目标均价涨幅75.72%。