LLDPE：7 月价跌毛利滑，8 月或先跌后涨

　　7 月，原油/煤炭市场价格涨跌不一，毛利环节均下滑。国内石化检修损失量增加，开工负荷小幅下滑，下游需求淡季，对原材料采购谨慎，PE 价格震荡走低。7 月国内 LLDPE 市场整体震荡下跌，宏观欠佳，参与者信心不足，原油价格下行，PE 成本端支撑减弱。月内石化检修损失量环比增加，销售压力不大，但终端需求淡季，工厂订单不佳，社会库存高于去年同期，贸易环节让利走量，成交有限。截至 7 月底，LLDPE 月均价 8576 元/吨，环比跌 1.45%，同比涨 4.56%。7 月不同生产路径企业成本涨跌不一，油制 LLDPE 平均生产成本走高，煤制和甲醇制平均成本走低。不同制企业生产毛利均下滑，叠加需求淡季，下游需求跟进不畅，企业开工意向降低，但国产量并未明显减少。2024 年 7 月国内 PE 产量 219.73 万吨，较去年同期增加 1.68 万吨，同比增 0.77%，环比增 2.46%。开工负荷率 73.97%，较 6 月下降 1.53%。7 月下游开工涨跌不一，农膜开工上涨，包装/薄膜/中空等开工下降。8 月预计国内 PE 市场价格先跌后涨，LLDPE 主流价格在 8150-8700 元/吨。月初需求淡季，采购意向不足，下旬存提前补库预期，有望带动价格止跌反弹。原油价格震荡偏强，成本端有支撑，部分检修装置陆续开车，新装置投产，供应压力或增加。8 月中旬 PO 膜需求旺季，订单跟进，开工或提升。但供应端有压力，现货价格上涨幅度有限。