SC 原油：月差震荡，套利机会有限

　　8 月 16 日，SC 夜盘 1-3 月差为 4.9 元/桶，Brent1-3 月差为 1.34 美元/桶，WTI1-3 月差为 2.0 美元/桶，月差基本震荡回落。SC 夜盘-Brent 主力合约为-0.72 美元/桶，SC 夜盘-WTI 主力合约为 2.44 美元/桶。8 月 16 日凌晨 2：30，Brent2410 盘面价为 81.09 美元/桶，SC2411 盘面价为 561.3 元/桶，测算 SC2411 盘面理论价为 572.2 元/桶，盘面估值偏离程度收窄，仍相对均衡。测算 SC2411 盘面到岸利润为-7.39 元/桶，折合-1.03 美元/桶，其到岸利润仍相对弱势。SC2411-Brent2410 盘面差-0.82 美元/桶，理论差 0.21 美元/桶，盘面价差低于理论价差。本周内外月差基本震荡偏弱，但不过分示弱。中东地缘局势使油价先升后降，维持区间震荡。SC-WTI 价差震荡小幅走高，运费跳涨引发套利需求，但 SC 基本面弱势，难以长时间维持跨区价差套利机会。短期看，原油在底部区间波动，市场不稳定，多空博弈。全球库存偏低，补库或驱动原油反弹，不过旺季过后供需压力渐增，反弹空间有限。内盘受国内成品油消费市场疲弱影响，或被动跟涨外盘，做多内外盘套利性价比低，可等国内需求启动机会。