沙河玻璃：国庆产销旺，后市待观察 库存变化

　　今年国庆长假，玻璃市场不同以往。假期中，各地玻璃厂家早早掀起涨价潮，多地市场交投活跃，产销率超 100%，深加工订单环比增约 33%，厂家出现“零累库”。方正中期期货分析师魏朝明称，现货受宏观及房地产利好推动，节日期间销售火爆，部分地区提价 40 至 160 元/吨，向期货盘面靠拢，库存大幅去化。国庆节前一周，沙河玻璃厂家率先涨价，节前价格较 9 月低点上调 67 元/吨，国庆期间继续涨，累计上调 80 元/吨，10 月 3 日起其他区域也陆续提涨。分析师吕倩表示，节前沙河玻璃产销率超 200%，假期仍超 100%。10 月 3 日左右，下游深加工归市，沙河玻璃上涨带动其他区域，华南、西南等涨势明显。国投期货高级分析师周小燕介绍，今年国庆假期好于预期，市场情绪高，期现商、贸易商、下游陆续补库，出现国庆去库反常现象。吕倩认为，节前深加工原片库存增加力度略逊于订单均值，节后随着价格上涨和品牌拉动，市场出现阶段性采购。周小燕称，玻璃供给端边际改善，产线假期冷修，日熔下降，供给压力缓解，需求端加工订单环比改善，基本面修复，假期中下游补库意愿强，产销率超 100%，深加工原片库存增加，终端地产销售回升，需观察持续性。吕倩指出，9 月底玻璃深加工企业订单天数环比增 33.3%，但仍低于去年同期，多数区域订单好转，部分区域存疑。此轮备货多是库存阶段性转移，市场“旺火”持续性有限。国庆期间，下游及贸易商备货时玻璃产销尚可，价格上移及下游原料储备增加后，拿货情绪放缓，节后开盘，沙河及部分区域产销回落，部分区域报价平稳，部分贸易商售价回落，玻璃期货盘面高开跳水。魏朝明表示，节日期间现货调涨修复基差，期现套利空间收窄后涨势趋缓，符合预期。节后首日开盘，期货高开受宏观和产业因素推动，随后回落是供需逻辑作用。魏朝明认为，节后市场或从交易涨价去库转向降价累库，产业供需季节性波动或难消化高位库存，产销畅旺可期，但对价格及利润拉动有限，盘面波动或增加，投资者可灵活操作，企业可关注卖出套保机会。