沪铅工业硅：库存变化与走势预测

　　周二，沪铅主力 2411 合约日内先扬后抑，夜间先抑后扬，伦铅探底回升。现货市场，上海市场济金铅 16915 - 16960 元/吨，江浙地区江铜铅报 16915 - 16935 元/吨。节后首个，沪铅冲高回落，市场成交清淡。SMM 显示，截止本周二，社会库存为 5.34 万吨，较节前增加 0.79 万吨。Mysteel 称，9 月国内原生铅产量 25.62 万吨，环比减少 5.39%，同比减少 10.64%，预计 10 月原生铅产量 28.01 万吨；9 月再生铅产量 27.74 万吨，环比增加 7.52%，同比下降 20.16%，预计 10 月再生铅产量增至 31.25 万吨。整体来看，市场乐观情绪略降温，铅价先扬后抑。后期，供应存增加预期，有累库预期将压制铅价，但下游有刚需补库需求，短期铅价预计 16700 - 17200 元/吨区间震荡，操作建议波段操作。周二工业硅主力 2411 合约冲高回落，华东通氧 553最低交割品现货对 2411 合约升水 440 元/吨，盘面交割利润为负。10 月 8 日广期所仓单库存升至 59062 手，库存压力高。周二华东地区部分主流牌号报价基本持平，上周社会库存小幅降至 47.9 万吨。供应端，节后新疆地区产量平稳，川滇地区硅企 10 月下旬有小幅减产预期。需求侧，多晶硅 11 月排产计划走高至 13 万吨，组件厂企业 10 月出货预期向好。国内宏观情绪对工业硅提振有限，整体供过于求格局持续，预计短期仍低位震荡，操作建议观望。