铝及氧化铝：价格走势与供需变化：偏多

　　国内电解铝供应端增速放缓，氧化铝期现价格快速拉涨致电解铝成本上升，支撑铝价。需求端下游开工整体持稳，建筑及电力需求变化待关注，短期宜逢低买入套保。 氧化铝现货供应短期内预计偏紧，下游电解铝开工小幅提升，海内外现货紧张格局支撑其现货价格，但期货有资金导致波动加大风险，也宜逢低买入套保。 沪铝价格震荡，截至 10 月 18 日当周，伦铝价格-0.93%至 2613.5 美元/吨，沪铝主力-0.96%至 20640.0 元/吨，LME 铝现货升贴水变动。 国内电解铝运行产能整体持稳，四川某电解铝复产慢，新疆准东新增产能投产顺利，预计年底达产。印尼某新增项目准备通电，计划月底二期 25 万吨通电投产。国内铝进口窗口关闭，海外铝锭现货流通少。 下游铝加工企业开工整体持稳，部分新增订单下降，河南部分企业因环保应急预警减产，国内铝下游行业龙头企业平均开工率上涨。 国内电解铝锭社会库存去化，LME 铝库存减少。氧化铝主力价格和指数价格上涨，期价偏强震荡，现货价格抬升，矿石供应紧张，海外氧化铝供应缺口持续。 全国氧化铝周度开工率下降，国内电解铝生产对氧化铝需求持稳，部分企业有备库需求。 单边策略：铝和氧化铝均谨慎偏多。风险：矿石增量远超预期，消费复苏不及预期。