氧化铝：库存极低去库中 期货摸顶 5000 元

　　今日沪铝上行，华东现货升水 10 元，华南贴水 205 元。近期国内运行产能缓慢抬升，消费表现较好但环比未继续走强，深度去库有难度。电解铝供需矛盾有限，主要由宏观情绪和成本上移驱动，短期在两万上方高位震荡并测试 21000 元阻力。氧化铝基本面支撑强，行业库存极低且仍在去库，货源紧张状况难改。今日各地现货继续上调 50 元左右，山西价格指数达 4800 元，期货短期处于摸顶阶段测试 5000 元关口阻力，关注近月合约持仓和现货成交变化。